टाटा ग्रुप की खुदरा इकाई Trent लिमिटेड के शेयरों में गुरुवार को भारी गिरावट देखने को मिली। कंपनी के वित्त वर्ष 2025 की पहली तिमाही (Q1) के कमजोर प्रदर्शन के चलते शेयरों में करीब 12% की गिरावट आई। कंपनी के बिजनेस अपडेट के बाद ब्रोकरेज फर्म Nuvama Institutional Equities ने Trent की रेटिंग को ‘बाय’ से घटाकर ‘होल्ड’ कर दिया है।
ग्रोथ में आई सुस्ती
कंपनी के ताजा अपडेट के मुताबिक, Q1 में Trent का स्टैंडअलोन रेवेन्यू साल-दर-साल 24% बढ़ा है। हालांकि यह ग्रोथ डबल डिजिट में है, लेकिन यह पिछली तिमाहियों के मुकाबले कम रही है। FY24 की पहली तिमाही में कंपनी की ग्रोथ 51% और चौथी तिमाही में भी 51% रही थी।
Westside ब्रांड में ग्रोथ में मंदी देखी गई है, जो कंपनी के टॉपलाइन में अहम भूमिका निभाता है। Westside के लिए सेम-स्टोर सेल्स ग्रोथ (SSSG) 10% रही, जबकि विश्लेषकों को 15% की ग्रोथ की उम्मीद थी। वहीं, Zudio ब्रांड ने 25% की ग्रोथ दर्ज की, जो उम्मीद से कम मानी जा रही है, खासतौर पर ब्रांड के आक्रामक विस्तार को देखते हुए।
शेयर बाजार की तीखी प्रतिक्रिया
Trent के शेयर NSE पर ₹4,075 तक गिर गए, जो करीब 12% की गिरावट है। इस गिरावट के कारण कंपनी के मार्केट कैप में ₹13,000 करोड़ से अधिक की कमी आ गई। हाल ही में Trent के शेयर रिकॉर्ड स्तर पर थे, जहां वे मजबूत ग्रोथ और विस्तार की उम्मीद पर ऊंचे मूल्यांकन पर ट्रेड कर रहे थे।
Nuvama की रिपोर्ट में कहा गया, “Trent के महंगे वैल्यूएशन को बनाए रखने के लिए लगातार तेज ग्रोथ जरूरी थी। Q1FY25 में ग्रोथ में गिरावट से निकट भविष्य में कमाई पर दबाव आ सकता है। इसलिए हम रेटिंग को ‘होल्ड’ कर रहे हैं और टारगेट प्राइस को ₹4,800 से घटाकर ₹4,200 कर रहे हैं।”
वैल्यूएशन पर सवाल
Trent का शेयर बीते एक साल में 130% से अधिक चढ़ चुका था और रिटेल सेक्टर में सबसे मजबूत प्रदर्शन करने वाले शेयरों में शामिल था। लेकिन अब विश्लेषक इसके ऊंचे वैल्यूएशन को लेकर सतर्कता बरतने की सलाह दे रहे हैं।
Jefferies ने भी नोट जारी कर कहा, “अगर ग्रोथ में यह गिरावट बनी रहती है तो Trent के ऊंचे वैल्यूएशन को झटका लग सकता है। 110x एक साल फॉरवर्ड P/E रेशियो के साथ यह शेयर बहुत कम मार्जिन पर काम कर रहा है।”
भविष्य की दिशा
हालांकि Q1 के प्रदर्शन से थोड़ी निराशा जरूर हुई है, लेकिन लंबी अवधि के नजरिए से Trent के प्रति बाजार की भावना अभी भी सतर्क रूप से सकारात्मक है। कंपनी अब भी अपने हाई-मार्जिन फैशन सेगमेंट और स्टोर नेटवर्क के विस्तार पर ध्यान दे रही है।
फिलहाल निवेशकों को सलाह दी जा रही है कि वे कंपनी के आने वाले क्वार्टर के प्रदर्शन पर नजर रखें और यह समझने की कोशिश करें कि यह गिरावट अस्थायी है या रिटेल सेक्टर में मांग में व्यापक सुस्ती का संकेत है।
